Fortes baisses en moins d’un trimestre : conjoncturel ou structurel ?
Un nouveau rapport de L’institut de la Politique de la Start-Up Nation (SPNI) révèle une diminution de 20 % des investissements entre le deuxième et le troisième trimestre 2023, ainsi qu’une chute de près de 50 % du nombre de transactions entre juillet et septembre, passant de 131 à 77 points.
Même si on peut attribuer certains de ces données d’affaiblissement à des difficultés de collecte de données – notamment un retard dans les rapports d’information sur le financement et des données faussées en raison de cycles de financement non publiés – la principale recommandation du SNPI (qui est fortement marqué à gauche) afin d’éviter une grave crise de la haute technologie réside dans la résolution du problème israélien lié à la réforme judiciaire.
Parvenir à un compromis sur la réforme judiciaire assainirait l’horizon investisseur
« Notre principale recommandation politique n’a pas changé depuis le dernier trimestre – restaurer la stabilité de l’économie israélienne en général, et du secteur de haute technologie en particulier, en parvenant à un large accord sur les changements législatifs et en déclarant clairement qu’en l’absence d’un tel accord, aucun changement ne sera apporté. Tout autre scénario persistera, et aggravera probablement, le manque de confiance entre l’industrie de haute technologie et le gouvernement, l’instabilité et les tendances négatives », indique le rapport.
Qu’est-ce qui se passe après ?
Mais même cela pourrait ne pas suffire. « En raison de la gravité de la crise actuelle, même une déclaration claire sur l’arrêt de la réforme judiciaire ne ramènera pas instantanément la situation à la normale. Il existe un réel danger que les investisseurs et les entrepreneurs attendent de voir ce qui se passe réellement », a poursuivi le SNPI, appelant le gouvernement à présenter un plan clair, crédible et budgétisé pour aider la haute technologie israélienne à sortir de la crise actuelle.
Moins d’investissement global en haute technologie
La baisse des investissements en actions dans les entreprises israéliennes est évidente depuis le quatrième trimestre 2021, lorsqu’ils ont culminé à un montant impressionnant de 9,3 milliards de dollars. Le climat d’investissement exceptionnel en 2021 a été suivi d’une période de « retour à la normale » début 2022, puis d’un ralentissement économique mondial qui a affecté le secteur de la haute technologie, ce qui a finalement conduit au troisième trimestre 2023 à récolter seulement 1,7 milliard de dollars d’investissement global dans le secteur des hautes technologies. haute technologie.
Au plus fort de l’année 2021, le taux d’investissement dans les entreprises israéliennes a largement dépassé celui des États-Unis et de l’Europe. Cependant, depuis lors, Israël a connu une baisse, montrent les données du SNPI.
Activité des investisseurs en Israël
Une baisse du total des investissements peut provenir du fait que des investisseurs actifs engagent de plus petites sommes ou investissent dans moins d’entreprises. Cela peut également être dû au fait que certains investisseurs abandonnent leurs activités en Israël. Même si les raisons précises de l’inactivité des investisseurs peuvent varier, une baisse significative du nombre d’investisseurs actifs suscite des inquiétudes. Le rapport illustre la diminution du nombre de fonds de capital-risque et d’entités d’investissement actifs en Israël, les investisseurs locaux et étrangers ayant réduit leur activité en Israël. Le nombre de fonds israéliens actifs a diminué d’un tiers entre 2022 et 2023, et le nombre de fonds étrangers a diminué de plus de 40 %. Ce déclin est également visible dans le spectre plus large des entités d’investissement.
Les rares licornes raflent la mise
Le rapport du SNPI souligne en outre qu’au troisième trimestre, quatre entreprises représentaient 38 % du total des fonds levés au cours du trimestre, dont deux étaient déjà des licornes (entreprises valorisées à plus d’un milliard de dollars). Si ces quatre entreprises sont exclues de l’équation, les investissements restants s’élèveraient à seulement 1,0 milliard de dollars. « La forte concentration des investissements dans un petit nombre d’entreprises au troisième trimestre peut être inquiétante et nécessiter une surveillance étroite à l’avenir », note le rapport.
De plus, le nombre de méga-tours de financement (tours d’investissement d’au moins 100 millions de dollars) pour les entreprises israéliennes en 2023 a considérablement diminué. Sur les 11 entreprises israéliennes qui ont obtenu des méga-tours, seules trois avaient leur siège en Israël, tandis que la majorité avait son siège aux États-Unis ou au Royaume-Uni. Cette tendance suggère que les investisseurs étrangers pourraient être davantage attirés par les entreprises basées en dehors d’Israël.
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